陸開大門 金融業快卡位

天境傳媒 報導
兩岸兩岸2019-07-29

(經濟日報社論)

中國大陸國務院最近宣布11條金融業對外開放措施,是相當大幅度的開放。這些開放措施應該是美中貿易戰所激發出來的,適用於所有外資,因此大陸金融市場大體上已趨於門戶開放。然而,最近四、五年來兩岸金融交流停滯不前,我們擔心先進國家會逐漸增加在大陸金融市場的影響力,而台灣金融機構在大陸市場可能會變成更微不足道,台灣金融業與金管會都應該省思並提出因應措施。

這次大陸宣布的金融業對外開放措施可分為三方面,在資產管理業務方面,鼓勵境外金融機構參與設立、投資入股商業銀行理財子公司與養老金管理公司,以及允許境外資產管理機構與中資銀行或保險公司的子公司,可合資設立由外方控股的理財公司;另並放寬境外投資者持有保險資產管理公司股份可超過25%。由於大陸資產管理業務龐大,這些開放措施可給予外資金融機構發展機會。

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在提早讓外資可獨資設立金融機構方面,人身保險公司外資持股限制從51%提高至100%的過渡期,由原定的2021年提前到2020年。同樣地,大陸將提前於明年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資持股限制,並支持外資全資設立或參股貨幣經紀公司。若再加上之前早已允許外資金融機構獨資設立子銀行,明年開始,大致上外資已可獨資在大陸設立大部分的金融機構。

在鬆綁相關規定方面,放寬外資保險公司准入條件,取消30年經營年限要求;此點大幅解開外資進入大陸保險市場的限制。同時,放寬外資機構在中國開展信用評級的業務範圍,並允許外資機構獲得銀行間債券市場A類主承銷牌照,以及進一步便利境外機構投資者投資銀行間債券市場。最後的這一項開放措施,由於大陸銀行債券利率較高,有利於外資機構加大投資大陸債券市場。

大陸經濟成長持續放緩,而且整體債務問題不小,台灣金融業此際是否要加大進入大陸市場力度?這是另一個問題,但從較大格局來看,大陸是世界第二大經濟體,人民有著高儲蓄率,全球金融機構不可能視而不見。而且,大陸內需市場龐大,已是各國企業發展的主力市場,自然衍生龐大的金融商機。

再者,台灣與大陸之間經濟關聯與貿易往來頻繁,即使民進黨執政下也未下降,台商在大陸與兩岸貿易、投資所帶來的金融服務需求,應仍值得台灣金融機構發展。另外,隨著大陸人民所得增加,財富累積迅速,資產管理市場持續擴大,這也是各國金融機構覬覦的商機。綜合而言,即使台灣金融業者不去發展,也不會影響大陸金融市場的成長,卻給予其他國家金融機構更大發展機會。

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至於美中貿易戰是否會降低中國的金融需求?美國川普總統引爆貿易戰,表面上是希望降低對中國貿易逆差、增加在美國的投資與就業機會,實際上卻是希望藉由民氣可用,拉抬總統選情,增加連任的機會。美中雙方皆提高進口關稅,也影響各自的出口產業,檯面上雙方為了國家面子仍彼此放話,乃至採取報復行動,但是雙方還是會持續進行會談。

此一態勢,僅會影響一部分的金融流量,不會影響既有的存量,亦即雖然大陸積累的金融市場仍以境內金融機構為主,但隨著金融業對外開放,外資金融機構仍然會把大陸當成主要發展市場。這也反射出美中貿易戰過程中,為何美方把大陸金融業開放當成是其中一項協商項目。

最後要強調的是,台商的金融需求不一定會找台灣的金融機構,一旦台商持續找上外國金融機構,將嚴重損及台灣金融機構在大陸的發展機會。此次大陸金融業開放,值得有競爭力的台灣金融業把握,金管會也應增加兩岸相關主管機關的交流,協助台灣金融業在大陸的發展。

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