臉書將發行Libra加密貨幣的影響

天境傳媒 報導
科技科技2019-07-03

(經濟日報社論)

社群巨擘Facebook於6月18日正式發表其加密貨幣白皮書及規畫,消息一出,震驚全球,贊成及反對者皆有,尤其主要國家中央銀行都表示將密切關注,可見其潛在的影響力。Facebook表示,這項計畫是希望運用區塊鏈技術來打造無國界、去中心化、低波動的加密虛擬貨幣,以降低全球貨幣兌換轉帳、支付交易的門檻,實現普惠的互聯網金融創新。

觀察Facebook白皮書的內容,共涵蓋三個部分,一是2020年將正式推出加密貨幣Libra及對應的錢包Calibra;二是推出開發語言MOVE;三是創立獨立運作機構Libra Association,邀請包括信用卡公司、支付機構、網路應用服務、區塊鏈、創投等初始會員計27家加入。

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對於Facebook加密貨幣的未來發展,有幾點值得關注。首先是與既有穩定幣(Stablecoins)的競爭,基於區塊鏈技術發行的穩定幣,代表者如Tether的USDT,一種錨定美元、當前全球發行量最大與流通性最強的穩定幣。但其近期被美國檢方告上法院,並承認USDT僅有74%的美元資產準備,坐實了過去長期被質疑準備不足、資金挪用的指控,也掀起一波國際上發行各種穩定幣的熱潮。以Facebook的全球性地位而言,未來Libra的推出,對於過往這些品質不一的穩定幣而言,不啻敲響警鐘。需要觀察的是,會不會因而造成一波市場穩定幣的逃難潮,進而產生因準備不足而倒閉的例子。

其次是傳統貨幣的地位。比特幣發展的初始宗旨,就是建立一個世界貨幣。但比特幣價格波動幅度過於劇烈,本質上難以擔當經濟體系中的貨幣地位,充其量只能成為價值傳遞載體及有價商品的角色。Libra的願景就是一個新的世界貨幣,就如同過往黃金之於美元,變成一籃子法幣之於Libra的模式。隨著未來更多實際商業應用場景的推出,Libra會不會一舉凌駕各國實體法幣之上,成為新的霸主,這是目前許多國家央行或貨幣機關抱持反對態度的原因之一。

再者是應用場景的發展課題。Facebook的白皮書中強調,首要應用場景就是支付,並瞄準生活在欠缺基本金融基礎設施的使用者,透過Facebook、IG提供服務。但支付本身並非新嘗試,問題可能會集中產生於新的載體Libra上,包括潛在的洗錢、資金運用問題,都會一一浮現。基本上,透過Libra進行帳戶互轉,Facebook將有三大問題必須面對:

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一是內部轉帳金流不透明問題。近期中國大陸納入支付寶、微信支付等第三方支付業者建立網聯公司,就是為了掌控以往無法追蹤的轉帳金流。Facebook建立帳號轉帳,勢必會面臨一樣的監管要求,但其跨國屬性,包括誰可監管、誰來監管、適用法規等,都還有待商榷。

二是跨國轉帳問題。這部分目前的做法類似區塊鏈新創Ripple,加上涉及國際資金移動,以目前Facebook相關平台均限縮在個別國家、地區的轉帳來看,想要跨越不同法律管轄區域進行轉帳,如何與銀行、支付機構等商業合作夥伴搭配,將是未來Libra是否能夠順利發展的關鍵。

三是穩定幣的資金停留,如何運用、保障等,都需要有其配套。對於使用者而言,持有帳上Libra,是不是能夠獲取其他利潤,例如類似孳息的價值,又是另外的課題。

最後是有關商業環境介接的障礙問題。以LINE為例,LINE建立Link區塊鏈以發展代幣經濟,希望建構一個環繞在Link的商業活動生態系,廠商因為Link而發生聯結,將LINE用戶帶往各商業場景,也吸引不同的商業場景加入串接,持續壯大其商業生態。

不過,不論是實體商店消費支付、線上購物消費支付或是公共稅費支付等,要面臨的是加密貨幣兌換法幣的問題,包括便利性、場所以及手續費等,這些都是未來Libra在推往其他支付應用場景時會遭遇的問題。其中,並以各國對加密貨幣兌換法幣的看法分歧,最為棘手,也會是Libra能否順利推展的關鍵。

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