正視外銷成績背後的隱憂

天境傳媒 報導
財經財經2018-11-28

(經濟日報社論)

經濟部近日發布10月外銷接單金額將近490億美元,創歷史單月新高,累計今年前十月外銷接單達4,207億美元,初步估計今年全年接單可望超越5,000億美元。不過亮麗的數字背後卻藏著隱憂,因為第4季本來就是產業外銷接單旺季,但美中貿易衝突的影響已經顯現,經濟部預測11月接單金額將比10月略減,年增率很有可能轉為負成長。從今年前十個月的外銷訂單年增率降至6.3%,以及依據外銷訂單受調查廠商的看法,無論是以家數或接單金額計算的「動向指數」,都低於50,代表出口業者預期11月的訂單將下滑而得到印證。

由於外銷訂單向來為景氣領先指標,從經濟部的上述統計資料和預測中可以判斷,今年接單高峰最好的日子已經過去,顯然美中貿易摩擦以及全球保護主義氛圍瀰漫,已經對我出口訂單產生負面效應,加上比較基期已高,後續的數據將不會很好看,如果貿易大戰短期內沒有止歇的跡象,則外銷訂單的衰退加上其他領先指標(例如製造業營業氣候測驗點、股價指數等)走跌,已經隱約成為經濟變盤的前奏,從而影響股市以及內需,衝擊明年的經濟成長,確實令人感到擔心。

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從產業角度觀察,10月外銷訂單為史上單月新高,主要原因為國際品牌的中高階手機及穿戴裝置多項新品上市,以及雲端伺服器需求增加,而帶動組裝代工及相關供應鏈訂單增加。10月份最大的資訊通信產品接單將近164億美元,占了三分之一,但年增率只有3%,前十個月的成長率更降至2.6%,顯示這些國際品牌的中高階手機新產品從年初上市,所帶來的衝勁不但有限,而且呈現鈍化現象。而次高的電子產品接單也有124億美元,年增率尚有6.4%,雖是行動裝置新品上市及新興科技應用擴增晶片訂單所致,但虛擬貨幣的挖礦熱潮不斷降溫及記憶體價格走跌,已經抵銷了部分增幅。如果虛擬貨幣價格繼續崩跌,勢必進一步造成需求面的衝擊。

至於傳統產業部分,雖然塑橡膠製品、化學品、機械、光學器材等年增率也維持正成長,但大部分是因部分國家課徵關稅及反傾銷稅影響,促使廠商提前下單,但市場已經保守觀望,增幅趨緩,後市也不容樂觀。

此外,今年10月外銷訂單海外生產比超過56%,相較前十月的平均海外生產比為51%,以及最大的資訊通信海外生產比已經逼近95%,次高的電機產品海外生產比76%等,顯示中國大陸仍為我海外最大生產基地,也表示儘管美中貿易衝突不斷升溫,我訂單在中國大陸生產的比重仍高,也代表台商生產基地轉移效果至今並不明顯。

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由此可見,我國的資通、電子產業,過去太依賴「一個蘋果」,其實充滿了集中度的風險。今年蘋果推出的三款新手機銷售的成績並不亮眼,從近期砍單及下修銷售量的消息不斷,造成美國相關概念股跌跌不休,美中貿易戰又讓新手機在中國大陸市場上銷售不佳,蘋果大幅砍單直接拖累我相關產業供應鏈的表現,這種市場需求低迷的衝擊,即使蘋果概念廠商將轉移生產基地移回到東南亞或台灣也不是辦法,更何況政府在改善投資環境方面,五缺問題及行政效率等方面,仍有相當大的改善空間,還沒做好迎接台商回流的準備。

在重重隱憂之下,建議出口產業及相關供應鏈業者,千萬不可再將目標市場集中於美國或中國大陸地區,更不要押寶在類如「蘋果」的單一廠商或產品,應當儘早分散出口市場和產品、營運領域。有些業者早已有此警覺而積極布局物聯網等領域,但轉型需要相當時間,也需要良好的投資環境。因此,業界更期盼政府全力拚經濟,拿出效率和魄力改善投資環境,才能協助業界一起因應貿易衝突下的風險和變局。

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